下载APP 阅读本文更深度报道

每经记者刘明涛每经编辑谢欣

总市值10176.33亿元,收盘价810.09元,贵州茅台(600519)昨日一举创出两项历史新高!

作为酿酒板块的龙头股,贵州茅台(600519)大涨刺激了A股市场上对消费股的做多热情,A股重现“喝酒吃药”行情,再加之房地产、钢铁以及煤炭等权重板块助力,沪指全天大涨2.47%,以3096点报收,离3100点仅一步之遥。

对此,国泰君安指出,A股蓄势待发,风险偏好有望继续提升。

茅台市值过万亿

在上周发酵的氢燃料题材未能“燃爆”,反而是大消费的总龙头板块白酒股“火爆”起来了。

3月18日,上午临近11点,贵州茅台股价盘中创出历史新高,一度触碰最高814.53元。虽然股价后续有所调整,但最终贵州茅台还是以810.09元收盘,全天大涨4.22%,总市值达到1.0176万亿元。资料显示,2018年,贵州茅台实现营业总收入750亿元左右,同比增长23%;实现归属于上市公司股东的净利润340亿元左右,同比增长25%左右。

记者从券商研报中看到,国海证券(000750)称,目前飞天茅台一批价在1700~1800元/瓶,而出厂价在969元/瓶,出厂价和一批价的价差在700~800元/瓶,所产生的价差均为渠道利润。国海证券认为,厂批价差大,未来仍有放量和提价空间。

今天的A股市场上,由于受到贵州茅台带动,整个白酒板块出现较大涨幅,金种子酒(600199)、老白干酒(600559)、泸州老窖(000568)、古井贡酒(000596)等多只个股纷纷涨停。

对于白酒股的行情,兴业证券行业研究表示,从行业内部看,需求结构更夯实稳健、厂商渠道更克制理性,板块周期性减弱、成长更为平稳,同时,外资不断涌入也能抬升板块整体估值;另一方面,回顾2014年下旬至2015年中的一段时间内,白酒板块绝对估值伴随大盘上涨,但相对估值却在下降,白酒明显跑输大盘,其背后原因是彼时板块仍在调整期,基本面较弱,股价很难有表现。反观当下,白酒板块基本面夯实,行业下行趋势较弱,应乐观预计板块相对大盘的表现。

大消费股强势行情再现

白酒股的强劲表现,让大消费另一主力板块医药股也有了“干劲”。在资金的推动下,医药股同样纷纷大涨,康美药业(600518)、灵康药业(603669)、金成药业等6只医药股涨停,医药板块有多达54只个股涨幅超过5%。

财富证券日前表示,医药生物板块在经历前期大幅回调后,板块估值已颇具吸引力,随着整体市场反弹,投资信心增强,板块也迎来了久违的反弹。在整体市场投资信心恢复的背景下,处于低估值水平的板块及个股有望迎来估值修复行情,部分业绩高增长个股的成长属性提升。

记者注意到,A股最近一次“喝酒吃药”行情发生在3月1日,当时沪指在调整几日后,在酿酒和医药板块的带动下冲击3000点大关。此番,又是在这两个板块的带动下,沪指朝着3100点重新迈进。深圳一位不愿具名的私募经理告诉记者:“在2900点至3100点一带,市场目前还需要不断地稳固。在前期科技股大涨的背景下,需要有一个获利了结和新资金入场的震荡过程。经过数日的调整后,考虑到前期价值白马股多数处于滞涨状态,因此往上突破就需要大消费这种基金喜爱品种来带动。因此,今日‘喝酒吃药’行情我认为是一种信号,在年报以及一季报披露期里,价值成长股将接过科技股的衣钵,成为资金首选。”

A股上涨逻辑仍然存在

在调整数日后,沪深股市在周一再度大涨,不少券商对于A股继续保持乐观,不过其关注的焦点有了转变,建议从科技类转化到基本面。

安信证券分析指出,A股在快速的整体性估值修复之后,进一步上行需要在整固之后得到基本面的配合,而近期行情的主线将是一季报,同时3月社融、信贷及开工情况也将成为市场焦点。从目前数据看,春季开工数据平淡,企业盈利底部尚未到来,盈利改善推动的行情更可能是结构性的。短期来看,大多数必须消费品行业今年开年总体平稳,其相对估值依然具有一定修复空间,伴随消费促进政策不断落地催化,消费板块有望取得相对收益。

中信证券则表示,A股已从增量资金驱动切换至存量资金博弈阶段,维持上证综指2800~3200点区间震荡分化的判断,业绩是最重要的支撑点。对散户而言,A股短期财富效应减弱,私募未来进一步加仓的能力有限,同时外资流入A股速度短期可能放缓。

另一方面,财报披露渐入高峰,A股盈利增速在2018年四季度和2019年一季度依然处于下行周期中。2019年以来全部A股2018/2019年净利润一致预期累计已下调2.1%/2.5%。3月以来公布的宏观数据整体弱于预期,且对政策的依赖度依然很高。而全国两会结束,政策全面兑现后,政策预期也将趋于理性,关注点将落在后续的政策执行和具体数据上。

此外,国泰君安称,A股蓄势待发,风险偏好有望继续提升。政策是本轮行情核心驱动,围绕此后续投资主线有二。第一,发展直接融资、科创板和国际互联加速,外资定价和科创板定价仍是市场主线。市场预期监管的优化和完善将创造新的空间,社会资金有望大量涌入,其特点是偏向高风险特征的股票,包括科技类、券商类股票。第二,稳增长预期、大基建政策叠加低估值因素,周期板块或迎来表现机会。


内容转发和讯